Por Bárbara Sifón
El 5 de septiembre es el día límite para que el banco Itaú Argentina reciba las ofertas vinculantes por la participación de Julio Ponce en Pampa Calichera. Este hito, sumado a los rumores de que la china Ningbo Shanshan se encuentra corriendo con ventaja en la carrera por el control de SQM, han sido los grandes impulsores para las acciones de las sociedades cascadas.
El alza en el precio de los papeles, que llevó a la bolsa a suspender sus transacciones en dos oportunidades la semana pasada, han levantado una serie de suspicacias en el mercado, incluso hay quienes apostaban a que sería el mismo Julio Ponce quien estaría detrás de los movimientos de la última semana (Potasios cerró el viernes como la más rentable del día en la Bolsa con un alza de 36,67%, le siguió Nitratos que escaló un 7,3%).
Es que la variación en los últimos cinco días se ha traducido en un incremento de unos US$1.194 en el patrimonio bursátil del controlador de SQM. Ya en julio las cascadas habían experimentado un rally que les generó una ganancia de poco más de US$700 millones.
El alza de Nitratos
Una de las sociedades que ha llamado la atención en el mercado es Nitratos, por las fuertes alzas que ha mostrado en los últimos días, que han llegado a superar el 20%. Entre los operadores estiman que la acción debería valorizarse en cerca de $4 tras la venta de los papeles que permiten controlar el 23% de la minera no metálica y la posibilidad de elegir tres directores en ella. Esto último, considerando el descuento por holding que hoy se aplica a cada una de las cascadas y que se espera desaparezca tras la venta de Ponce.
Es que la venta de Calichera implicaría que los US$3.000 millones ingresarían a la caja de Oro Blanco, la cual según indica los estatutos de la compañía, debe entregar a lo menos el 30% de las utilidades a sus inversionistas. En este caso serían unos US$900 millones. De todas formas, considerando que el objetivo principal de la sociedad es “a través de su filial Sociedad de Inversiones Pampa Calichera S.A., la inversión en acciones emitidas por SQM S.A.” -según consta en su memoria- al vender esa participación se espera que la cascada se disuelva y se reparta el total de la utilidad.
De hecho, la acción de Nitratos comenzó la semana en $0,8 y cerró el viernes en $1,278, “eso sí, hay que considerar que por la poca liquidez del papel, se demoró más que las otras Cascadas en comenzar a subir y por eso el alza de la semana fue tan importante”, destaca un operador.
Los nombres y corredoras tras las compras
Además del alza, llama la atención la participación que han tenido los familiares del director independiente de Nitratos, Pedro Pellegrini Ripamonti, en los últimos dos meses. Entre su hermano y sus sobrinos han sido responsables del 1,4% de la compra de acciones de la Cascada en el período a un precio promedio de $0,74 y equivalente al 2,3% del monto negociado en ese período en el papel: cerca de $100 millones. La sociedad Asesorías e inversiones ASGP, ligada a su sobrina Gracia Pellegrini, es la que más compras realizó, superando los $44 millones. Tanto Gracia Pellegrini, como su hermana Patricia Pellegrini y la sociedad Achondo Pellegrini Asesorías Legales y Comerciales hicieron sus operaciones a través de LarrainVial. Emilio Pellegrini, que compró títulos por más de $22,5 millones, hizo las transacciones a través de Bice Corredores de Bolsa.
Ambas intermediarias están entre las cinco que más compras realizaron en las cascadas en la última semana. La lista, la lideró Security con compras por más de 1.800 millones de acciones (1.773 millones de títulos en Oro Blanco y otros 85 millones de acciones en Nitratos). Nevasa, que estaría comprando para un fondo de inversión, por su parte ha adquirido poco más de 1.000 millones de acciones (951 millones en Nitratos y 51 millones en Norte Grande); LarrainVial adquirió cerca de 675 millones de títulos, Consorcio 88 millones y Bice 45 millones.
Eso sí, pese a que LarrainVial fue la corredora que más papeles compro en Nitratos (151 millones de títulos), cerró la semana como vendedora neta en la sociedad, ya que se deshizo de 190 millones de títulos.
Con todo, debido a las fuertes alzas de la semana pasada, ayer las Cascadas no tuvieron una buena jornada en la Bolsa, “es sólo un ajuste de precios después de subir casi un 30%”, aseguran en el mercado. La caída fue liderada por Nitratos, que retrocedió un 21,75%, aunque sólo se negociaron $46 millones, por debajo de los $294 millones del viernes, día en que el papel subió un 7,3%. De lejos le siguieron Potasios, Oro Blanco y Calichera con una caída de 2,44%, 2,12% y 1,64%, respectivamente. Las acciones de SQM-B, por su parte, retrocedieron 1,25% y transaron $1.700 millones, la mitad de lo negociado el viernes cuando escalaron un 0,48%.
