Por Sandra Burgos y Bárbara Sifón
Cerca de dos horas estuvo ayer reunido el directorio de Oro Blanco para conocer los detalles de las tres ofertas que recibió Itaú Argentina, por la participación de la firma en Pampa Calichera y por tanto, el control del 20% de SQM.
En la reunión realizada en El Trovador, el que hasta hace un año fue el centro de operaciones de Julio Ponce, participaron los directores de Oro Blanco liderados por su presidente Rafael Guilisasti, y los representantes de Itaú Argentina, el banco que asesoró en la compra, y cuya misión fue hacer ayer un informe detallado del proceso.
En las cerca de dos horas se analizaron las ofertas entregadas y tras ello se comunicó vía hecho esencial reservado, la información a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Fuentes cercanas al proceso señalan que la entrega de información no se hizo pública al mercado, porque aún hay detalles que definir, dado que además de las dos ofertas que se presentaron, una de ellas de la china Tianqui y otra firma china que podría ser Shanshan o una sociedad ligada a ésta, hay una tercera que mostró interés pero pidió más plazo para hacer su apuesta.
Con la finalidad de que tuviera las mismas condiciones y no jugara con ventaja frente a las otras que se ciñeron al proceso, la sociedad cascada decidió cerrar el proceso actual sin abrir condiciones ni cifras al mercado, lo cual no cierra la puerta que venga una tercera oferta con un precio o condiciones más atractivas y que termine adjudicando el paquete de Calichera.
Es por esta razón, que el directorio de Oro Blanco, decidió enviar información reservada a la SVS, para así también no abrir otros frentes de conflicto con el regulador, sobre todo ahora que las otras sociedades cascadas tienen decidido solicitar más información sobre el beneficio económico de vender sólo Calichera y sobre el proceso liderado por Itaú Argentina.
En cuanto a los montos, ayer había diversas apuestas, todas ellas por debajo de los montos que se hicieron público hace poco más de un mes, que hablaban de que Ponce tendría una oferta por US$ 3.500 millones.
Ayer los montos que circulaban eran más bajos, cercanos a US$ 2.000 millones, ya que se castiga el hecho de que sólo se venda el paquete de Calichera y que Ponce mantenga una participación dentro de la compañía. Eso castiga el valor de SQM, dado que pone en peligro llegar a cualquier acuerdo con la Corfo, que tiene la llave para que SQM siga creciendo en Chile en el negocio de litio.
Por otro lado, también trascendió que pese a que las empresas interesadas en las acciones debían presentar ofertas vinculantes, hubo una, la china Tianqi, que hizo llegar una oferta no vinculante. La firma, que entre sus accionistas tendría al Estado chino, está entre los principales productores de litio del mundo y entre sus socios está Albermarle, controlada por Rockwood, que a su vez es la principal competencia de SQM en el Salar de Atacama. Eso sí, pese a ser la empresa más grande en este mercado en China, a nivel global es superada por la minera no metálica controlada por Julio Ponce.
Por esta razón hay quienes apuestan que el proceso tardará meses, porque son varios los nudos que se deben desatar antes de tomar una decisión de venta.
Tianqi, la china que quiere entrar a SQM
Ayer la china Tianqi hizo pública su participación en el proceso de compra de Calichera. Según la propia compañía detalla, son “el mayor productor mundial de productos químicos de litio que convierte a partir de concentrados de litio roca dura. Tianqi Lithium se ha focalizado en el desarrollo, producción y venta de estos productos por más de 10 años” y agrega que entre su portafolio de productos están el carbonato de litio y baterías, carbonato de litio de alta pureza, cloruro de litio, litio metálico, entre otros.
En lo que va de 2016 alcanza una capitalización cercana a los US$6.000 millones, superando ampliamente los US$1.684 millones de 2014, aunque por debajo de los cerca de US$10 mil millones en que está valorizada Soqui.
La empresa no sólo ha logrado aumentar su valor de mercado de manera significativa, sino que además sus ingresos han crecido un 138% en los últimos doce meses, hasta los US$436 millones, mientras que en 2015 su Ebitda escaló un 45% hasta los US$132,2 millones. Las acciones de la firma, en tanto, han escalado un 5,51% en lo que va del año, aunque ayer, luego de que la empresa confirmara su participación en el proceso, los títulos retrocedieron un 2,74%.
En diciembre del año pasado, Citic CLSA informó públicamente a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) que tenía un cliente interesado en participar en el proceso de venta de Calichera. Luego, se conoció que su cliente era precisamente Tianqi. En tanto que a fines de marzo de este año una delegación de ejecutivos de Tianqi se reunió con el vicepresidente de Corfo, Eduardo Bitran, y también con la ministra de Minería, Aurora Williams.
La información fue dada a conocer a través de los registros de Ley de Lobby de la Corfo, donde se indicó que la cita con Bitran se trató sobre el “mercado nacional del Litio, políticas públicas vigentes y nuevo marco normativo”, mientras que los registros de la reunión con la ministra califican a la empresa como “posible inversionista extranjero”.
Con todo, ayer las acciones de SQM retrocedieron un 1,54% hasta los $18.086, con lo que de todas formas se mantiene transando en su mayor valor desde mediados de 2014.
