Por José Carlos Prado y Carla Alonso
El Banco Central dio a conocer su Informe de Política Monetaria (IPOM) correspondiente al mes de septiembre. Tal como se esperaba, el instituto emisor aplicó una fuerte corrección al alza en la inflación esperada y, al mismo tiempo, recortó su perspectiva de crecimiento para este año.
Además, en su primera proyección para el Producto Interno Bruto (PIB) de 2016,el Central estimó que éste se podría expandir entre un 2,5% y 3,5%.
Inflación sobre 4%
Uno de los aspectos que más llama la atención en el informe de septiembre dice relación con el aumento del costo de la vida. Mientras en junio recién pasado preveía una inflación de 3,4% a diciembre, ahora calcula que llegaría hasta un 4,6%. “La nueva y significativa depreciación del peso en los últimos meses es el factor fundamental detrás del reciente aumento de la inflación efectiva y proyectada”, señala el IPOM
En ese sentido, reconoce que los riegos inflacionarios “son elevados” y agrega que una nueva depreciación del peso es uno de los eventos que podrían provocar cambios significativos en la trayectoria y persistencia de la inflación en el corto plazo. Para diciembre de 2016, el ente rector espera que la inflación 3,7%, cifra que también está por encima de su proyección anterior (3,1%).
Al respecto recalca que "la persistencia de inflaciones altas por un tiempo prologando podría impactar las expectativas inflacionarias con implicancias para la política monetaria"
PIB no crecería más 2,5%
El dato de crecimiento que entregó el IPOM estuvo en la línea de lo esperado por el mercado: el Banco Central ajustó a la baja la cifra, pasando de un rango de 2,25%-3,25% que había estimado en junio, a un crecimiento que fluctúa entre 2% y 2,5%.
Entre los principales factores de esta baja, destaca el recorte en la inversión que pasó del 0,7% proyectado en junio a una cifra negativa: -1,2% para este año. El consumo también tuvo una baja, pasando de 2,7% a 2,1% para 2015
Para 2016, en tanto, el Banco Central proyectó un crecimiento de entre 2,5% y 3,5%. “Estas proyecciones siguen considerando una paulatina mejora de las expectativas privadas y que la política monetaria se mantendrá en una fase expansiva relevante”.
Otras correcciones
La estimación para el precio promedio del cobre de este año se ajustó a la baja, desde US$ 2,80 la libra proyectados en junio a US$ 2,55. Para 2016 pasó de US$ 2,90 a US$ 2,45 la libra
El precio del petróleo, en tanto, se recortó a un promedio US$ 49 el barril para este año y a US$ 50 para 2016
