Wall Street vive una batalla inusual.
Los protagonistas son, por un lado, los operadores tradicionales del mercado de valores estadounidense por un lado y, por el otro, los inversores novatos que utilizan plataformas de redes sociales como Reddit para comunicar sus decisiones especulativas.
Y hasta el momento, los últimos tienen la ventaja.
En el centro de la pelea se encuentra una cadena de venta de videojuegos llamada Gamestop, posiblemente una reliquia en un mundo que se mueve en línea.
Las acciones de Gamestop se dispararon este miércoles un 116% al inicio de la apertura de la bolsa de Nueva York. Eso se suma a un salto del 92% el martes, y en la última semana acumuló subidaspor encima del 300%.
Según el analista Neil Wilson, de market.com, esto está volviéndose extraño: "Estamos viendo algunos negocios serios entretenidos en algunos rincones del mercado".
"¿Terminará mal?" pregunta Thomas Hayes, director gerente del fondo de inversión Great Hill Capital. "Seguro. Aunque no sabemos cuándo".
¿Qué está pasando?
¿Por qué están aumentando las acciones de Gamestop? No se debe a que la compañía haya dado ninguna buena noticia.
Gamestop, descrito por un inversor profesional como un "vendedor fracasado en un centro comercial", registró unas pérdidas de US$795 millones en 2019 y probablemente perdió varios cientos de millones más en 2020.
Sin embargo, un ejército de expertos negociantes en las redes sociales con acceso a plataformas comerciales gratuitas y de bajo costo como Robinhood, y que probablemente tienen mucho tiempo libre durante la pandemia, están intercambiando consejos y aumentando los precios de sus acciones a través de la plataforma Reddit.
Las de Gamestop no son las únicas acciones en su mira. Las de Blackberry, AMC y Nokia Oyjis también lo están.
Pero actualmente Gamestop es el campo de batalla entre los fondos de inversión y grandes inversores, y los apostadores privados de Reddit.
La clave de lo que está sucediendo son las "ventas en corto" (shorting, en inglés), en las que, por ejemplo, un fondo de inversión toma prestadas acciones de una empresa de otros inversores con la apuesta de que el precio de las acciones va a caer.
El fondo vende las acciones en los mercados, por ejemplo, a US$10 cada una, espera hasta que caen a US$5 y las vuelve a comprar.
Las acciones prestadas se devuelven al propietario original y el fondo obtiene una ganancia. Esa es la teoría explicada de forma.
US$2.000 millones en pérdidas
Las de Gamestop son las acciones en más operaciones de venta en corto de Wall Street, y se cree que alrededor del 30% de sus títulos están en manos de fondos que las tomaron prestadas.
Pero los inversores en Reddit se han embarcado en un frenesí de compra de acciones, lo que aumenta su precio y pone en un "pequeño aprieto" a los grandes operadores del mercado.
En este entorno de operaciones financieras sobrecargado, los grandes inversores de Wall Street se apresuran a volver al mercado para limitar sus pérdidas, con la demanda haciendo subir el precio aún más.
Según se informó, el fondo de inversión Melvin Capital Management tuvo que ser rescatado con más de US$2.000 millones para cubrir las pérdidas de algunas acciones, incluidas las de Gamestop.
Para muchos inversores en Reddit, no se trata solo de ganar dinero. Ellos quieren guerra.
El analista Neil Wilson dice que, al leer los mensajes en Reddit, la batalla diaria de los inversores novatos con Wall Street es claramente personal.
"Entre los muchos aspectos extraños de esta historia, lo que es muy inusual es la peculiar moralidad de vigilante de los compradores que hacen subir las acciones. Parecen empeñados en enfrentarse a Wall Street, parecen odiar los fondos de inversión y los mensajes están salpicados de insultos sobre el dinero de los 'baby boomers'" (la generación nacida tras la Segunda Guerra Mundial).
"Es una lucha generacional, redistributiva, en la cual se trata de robar a los ricos para dar a los 'pobres' millennials".
Pero muchos grandes inversores se niegan a ceder y siguen manteniendo sus acciones de Gamestop a precios bajísimos. Creen que la marea cambiará el instinto de manada de Reddit y las acciones de Gamestop volverán a los precios más bajos.
"Estos no son tiempos normales y aunque lo de (Reddit) es fascinante, no puedo evitar pensar que es poco probable que esto termine bien para alguien", dijo el estratega de Deutsche Bank Jim Reid.
Lágrimas y dolores de cabeza
Para los veteranos del mercado de valores, este es un ejemplo de la locura del comercio especulativo que solo puede terminar en lágrimas.
Y para los reguladores, es un dolor de cabeza, ya que son ellos los que deberían tomar medidas enérgicas contra la manipulación del mercado.
Jacob Frenkel, un exabogado de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC, por sus siglas en inglés), opinó que "este comercio volátil impulsado por opiniones donde parece haber poca actividad corporativa para justificar el movimiento de precios es exactamente de lo que están hechas las investigaciones de la SEC (Securities and Exchange Commission)".
Sin embargo, otros expertos creen que la legión de inversores de Reddit representa un cambio generacional en las actitudes hacia el dinero y el uso de nuevas tecnologías.
"No creo que esto sea una moda pasajera", analizó John Patrick, un experto en fondos de VanEck.
"Un comerciante minorista no se apoyará en Wall Street para administrar su dinero y definitivamente ahora veo una relación antagónica entre la vieja guardia (Wall Street) y los inversores individuales que están en aumento", dijo.
