El Banco Central optó, luego de varias reuniones, por no sorprender al mercado.
Esta tarde, el Consejo de la entidad resolvió aumentar en 75 puntos base la Tasa de Política Monetaria (TPM) para llevarla a 9%.
La magnitud se encuentra dentro de las expectativas del mercado. Los operadores financieros apostaban justamente por un incremento de 75 puntos base, mientras que el Grupo de Política Monetaria (GPM) sugería al emisor ser más agresivo y subir la TPM en 125 puntos.
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En la reunión de mayo, la autoridad monetaria aplicó un ajuste de 125 puntos a la tasa, por sobre lo que anticipaban los analistas y precios financieros.
La decisión de hoy fue adoptada por la unanimidad de los consejeros y se da en momentos en que la inflación ya supera el 10% en los últimos 12 meses y cuando se espera que la cifra para mayo lleve la variación a acercarse inclusive al 12%.
En su comunicado, el instituto emisor retomó el mensaje de que se requerirán mayores alzas de tasa a futuro, pero de menor magnitud a las vistas en lo más reciente.
"El Consejo estima que para asegurar la convergencia de la inflación a 3% en el horizonte de dos años, serán necesarios ajustes adicionales de menor magnitud en la TPM. El Consejo se mantendrá atento a la evolución de la inflación y sus determinantes, pues los riesgos siguen siendo elevados, en particular por el nivel que ha alcanzado la inflación y su mayor persistencia", señalaron los consejeros.
Economía no se frena como se esperaba
En su argumentación, el banco apuntó a que si bien la economía chilena ha continuado su proceso de desaceleración, no ha sido en la magnitud a lo esperado, con un consumo que continúa creciendo a tasas importantes y una inversión que, en contraposición, se ralentiza.
"La economía está retrocediendo a una velocidad menor que la esperada, ligado a un consumo que se ha mantenido en niveles elevados. En el primer trimestre, la serie desestacionalizada del PIB no minero cayó 0,2% trimestre a trimestre, descenso menor a lo previsto en el IPoM de marzo. En abril, el componente no minero del Imacec sorprendió al alza", señaló el comunicado de la RPM.
Ya de cara al inicio del segundo trimestre, los consejeros observaron que la fortaleza del consumo continúa, mientras que la inversión "sigue debilitándose".
"En el mercado laboral se aprecia una disminución de la demanda por trabajo y una ralentización de la creación de empleo. Las expectativas empresariales y de consumidores siguen deteriorándose", agregaron.
Fenómeno global
Ya mirando el escenario externo, el banco recalcó que la inflación mundial y sus perspectivas han seguido subiendo, dando cuenta de aumentos de precios "más generalizados y persistentes".
En esta línea, apuntó al impacto de la prolongación de la invasión de Rusia a Ucrania en el alza de los precios de las materias primas, especialmente la energía y los alimentos, "previéndose que se mantendrán altos por un tiempo prolongado".
"Los bancos centrales han continuado aumentando sus tasas de referencia y/o han señalizado una trayectoria de retiro más rápida de los estímulos monetarios. Las expectativas de crecimiento mundial se han deteriorado, ante las peores condiciones financieras globales, la evolución del conflicto en Europa y el debilitamiento de la economía china", reforzaron.
En comparación a la reunión de mayo, los mercados financieros mundiales han mostrado resultados mixtos, continuaron los integrantes del Consejo, en un escenario que mantiene "elevados niveles de volatilidad", con tasas de interés de largo plazo que han "moderado" su tendencia alcista en las últimas semanas.
"El dólar se mantiene apreciado a nivel global, aunque ha exhibido una reversión parcial en lo reciente. El precio del petróleo ha seguido subiendo (+10% desde la última reunión, para el promedio WTI-Brent), mientras que el precio del cobre ha mostrado vaivenes, ubicándose en torno a US$4,3 la libra (-4% desde la última reunión)", agregaron los consejeros.
