Fue, en general, un mes negativo para los fondos de pensiones. Y es que todos registraron resultados negativos en octubre, salvo el A.
Los fondos más riesgosos, A y B, reflejaron resultados mixtos de 0,77% y -0,06% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presentó una variación de -1,00%. Por su parte, los fondos más conservadores obtuvieron pérdidas de -1,99% para el Tipo D y -2,33% para el Tipo E, informó Ciedess.
El resultado mensual de los multifondos Tipos A, B y C se explica mayormente por el retorno de la inversión en instrumentos de renta variable –tanto a nivel nacional como internacional–. Por otra parte, la variación del peso respecto al dólar impactó negativamente a los fondos más riesgosos (Tipos A y B).
Fondo D lidera rentabilidades en 2019
En lo que va de 2019, enero a octubre, se aprecian resultados positivos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registran retornos de 12,13% y 11,54% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta una variación de 12,94%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados positivos, siendo de 13,00% para el Tipo D y de 10,04% para el Tipo E. Considerando la rentabilidad acumulada para el período enero- octubre de cada año, en 2019 el Fondo E presenta su mejor retorno desde sus orígenes.
Asimismo, en los últimos 12 meses se aprecian resultados positivos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registran retornos de 10,57% y 10,75% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta una variación de 13,39%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados positivos, siendo de 13,95% para el Tipo D y de 11,31% para el Tipo E.
Rentabilidades históricas
Desde su creación -en septiembre de 2002- hasta la fecha, los multifondos muestran retornos reales muy positivos, que van desde un 4,12% anual en el caso del E, promedio que se incrementa según aumenta la exposición en instrumentos de renta variable. Así, el fondo D ha logrado un 4,79% anual; el fondo C ha crecido un 5,22% real anual; el fondo B –el que registra la mayor cantidad de afiliados– ha rentado un 5,48% y, el fondo A, con más participación en renta variable, ha generado un 6,34% de retorno anual real.
El contexto
Se tiene que el índice mundial (MSCI World Index) registra un alza de 1,96%, mientras que los índices Dow Jones y S&P 500 obtienen resultados positivos de 0,25% y 1,51% respectivamente. A su vez, los índices de Europa (MSCI Europe) y Asia (MSCI EM Asia) muestran ganancias de 2,88% y 3,27% respectivamente, mientras que el índice de Mercados Emergentes (MSCI EM) presenta una variación de 3,48%. Por otra parte, la inversión en el extranjero se vio afectada por la caída de -0,31% del dólar respecto al peso, impactando negativamente a los fondos más riesgosos.
Además, en el plano local, el IPSA registra una caída nominal de -1,64%, explicado principalmente por el resultado de acciones pertenecientes a los sectores servicios y recursos naturales.
En cambio, la rentabilidad de los fondos más conservadores –Tipo D y E– se explica principalmente por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local, así como el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros. Al respecto, se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, impactando negativamente a los fondos conservadores a través de las pérdidas de capital.
