La bolsa chilena concretó este miércoles otra dura jornada luego de que el Presidente Piñera decidiera promulgar el tercer retiro desde las AFP tras el rechazo del Tribunal Constitucional al requerimiento ingresado por el Gobierno.
La incertidumbre política que trajo el proceso, la sensación de que nuevos proyectos de retiros de pensiones podrían venir y la liquidación misma de activos que las AFP tienen que hacer para pagar los requerimientos, llevaron a que las acciones locales tuviera una mala sesión.
En términos concretos, el S&P IPSA se ubicó en los 4.586 puntos tras un retroceso de 3,42%, su mayor caída desde julio pasado, cuando se discutía el primer retiro de fondos de pensiones.
Las principales caídas fueron de ILC (-8,63%), Security (-6,67%) y Enel Chile (-5,82%). Con esto, se ubicó como el mercado bursátil con peor desempeño diario a nivel mundial. Además de acumular una caída de más de 5% en dos días.
De acuerdo al subgerente de Estudios Renta Variable en BICE Inversiones, Aldo Morales, la nueva caída se debe principalmente a a un cambio de perspectiva de los inversionistas respecto a los retiros de las AFP, ya que si bien en un principio su aprobación se consideraba algo positivo para impulsar a la economía a corto plazo, ahora hay una percepción de que esto superó ciertas “barreras lógicas”.
“Dada la definición que hace el TC se abre obviamente la puerta para que hayan más retiros de fondos de pensiones y eso podría desfinanciar el sistema, y si eso ocurre, obviamente implica mayores impuestos en el futuro y eso tiene un impacto económico importante”, explica.
De igual forma, explica que con esto, el gobierno queda en una posición mucho más vulnerable, por lo que se cree que voces un poco más radicales podrían tomar más fuerza, y frenar asimismo la tendencia compradora que habían tenido las AFP en acciones chilenas.
“Hay que sumar que Chile venía de un buen desempeño, por lo menos desde noviembre a la fecha, por factores macroeconómicos principalmente, cobre, resultados corporativos, etc. Los múltiplos de la Bolsa también estaban cercanos a su promedio histórico, entonces había una valorización que ya estaba un poco más fair value”, agrega.
El caso de Wall Street
Sin alejarse mucho de lo que ocurre a nivel local, en Estados Unidos los inversionistas aún dudan frente a los dichos realizados por el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.
Luego de dos jornadas en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en ingles), el banco central decidió mantener la política monetaria, incluida las tasas de interés cercanas a cero y la compra de bonos. De igual forma, aseguraron que el nivel de inflación todavía se mantiene bajo 2%, por lo que el objetivo sigue en pie.
El mercado se mantiene atento a la presentación que hará esta tarde el presidente de EEUU, Joe Biden, de un amplio plan de estímulo de US$ 1,8 billones, para expandir las oportunidades educativas y el cuidado infantil para las familias. El cual será financiado principalmente por un aumento de impuestos a los estadounidenses de mayor patrimonio.
Con esto, el mandatario busca concretar su tercera propuesta legislativa, luego del plan de estímulo fiscal para combatir el Covid-19 por US$ 1,9 billones y el proyecto de infraestructura de US$ 2 billones.
Así, Wall Street cerró la sesión en rojo. El Dow Jones cayó 0,48% hacia los 33.820 puntos, mientras que el el S&P 500 -a pesar de marcar un nuevo récord tras las declaraciones de Powell- retrocedió 0,05%, ubicándose en los 4.184 puntos.
En tanto, el sector tecnológico se acopló a las caídas pese a los buenos resultados corporativos de la semana, llevando al Nasdaq hacia los 14.051 puntos con una caída de 0,28%.
"Ninguna noticia es una buena noticia en lo que respecta al mercado porque significa que la Fed seguirá siendo complaciente en el futuro cercano. Esta es una Fed Ricitos de Oro. Es exactamente lo que buscan los mercados de valores", explicó a Bloomberg la gerente de cartera y directora de F.L. Putnam Wealth Management, Ellen Hazen.
Bolsas globales
Desacoplándose por completo al panorama mundial, Europa se mantuvo en terreno positivo con un alza de 0,05% del Stoxx 600, apoyado por las acciones de seguros y un buen desempeño trimestral de las compañías tecnológicas que forman parte del S&P 500.
De igual forma, el mercado tomó fuerza con los resultados de Deutsche Bank, que reportó hoy una ganancia trimestral de US$ 1.100 millones, la más sólida en siete años.
Así, el CAC 40 francés avanzó 0,53%, seguido por el IBEX 35 español y el DAX alemán que subieron 0,49% y 0,28%, respectivamente. En la misma línea, el FTSE 100 de Londres aumentó 0,27% de la mano del Euro Stoxx 50 que marcó un leve alza de 0,08%.
"A nivel de mercado, Europa ha tenido un buen desempeño en lo que va de año y está claro que se ha anticipado que la recuperación será bastante fuerte y fuerte. Todavía estamos viendo una rotación en el mercado a favor de los nombres más cíclicos como bancos y automóviles", explicó a Reuters el director de inversiones de renta variable europea de Aberdeen Standard Investments, Tom Dorner.
En tanto, en Asia predominó el optimismo frente a los buenos resultados corporativos en EEUU y altas expectativas de lo que pudiera indicar hoy la Fed en materia de política monetaria. Al cierre, el índice de Shanghai subió 0,42%, mientras que el CSI300 avanzó 0,56%.
De igual manera, en Japón los temores del coronavirus han disminuido, permitiendo que el Nikkei 225 y el Topix Index subieran 0,21% y 0,29%, respectivamente. Sin embargo, según los analistas, la temporada de ganancias corporativas de firmas como Sony Group, Shin-Etsu Chemical y TDK, ha evidenciado conflicto entre los inversionistas.
"Existe una creciente preocupación entre los inversionistas de que las perspectivas corporativas pueden no cumplir con sus altas expectativas. Eso ha sido probado por la reciente caída de las acciones de algunas empresas de renombre que presentaban perspectivas sólidas", aseguró al medio el gerente general del departamento de investigación de inversiones de IwaiCosmo Securities, Shoichi Arisawa.
